QUESTÃO 1 Olá querido (a) aluno(a)! Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na nossa disciplina de Mercado Financeiro e de Capitais! Para isso, você precisa cumprir três etapas a saber: Primeira etapa: LER atentamente o texto de apoio; Segunda etapa: CONSIDERAR a situação problema da atividade; Terceira etapa: REALIZAR e ENVIAR a atividade solicitada. PRIMEIRA ETAPA: AQUECIMENTO - Leitura do texto de apoio Mercado de Opções As opções são contratos de direito sobre um determinado ativo-objeto, em uma data e preço pré-determinados. O Mercado de Opções apresenta inúmeras oportunidades, com diferentes estratégias que possibilitam a capitalização e diversificação das operações. O que são Opções? As opções são contratos de direito sobre um determinado ativo-objeto, data e preço, ou seja, um derivativo que concede direito de comprar (Call) ou vender (Put). São derivativos, pois o seu preço deriva de outro ativo. Quais os direitos e obrigações? Os tipos de direito são: Direito de compra (Call): concede o direito ao titular da opção de comprar um ativo; Obrigação de venda (Call): O lançador da opção tem a obrigação de vender o ativo, caso o titular da opção exerça o direito de compra; Direito de venda (Put): concede o direito de vender um ativo ao titular da opção; Obrigação de compra (Put): O lançador da opção tem a obrigação de comprar o ativo, caso o titular da opção exerça o direito de venda. Disponível em: Acessado em: 18 mar. 2020. SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE - Situação Problema Agora que você já relembrou os conceitos básicos sobre o Mercado de Opções, vamos utilizar esses conceitos para analisar a situação problema enfrentada pela empresa de Leonardo. Leonardo possui uma empresa que importou dos Estados Unidos alguns insumos e equipamentos para a sua produção. O valor a ser pago por essa importação será de USD 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil dólares), sendo que a data de pagamento está prevista para setembro de 2020. Por conta da Pandemia do Coronavírus e dos movimentos econômicos globais, Leonardo está bastante preocupado com a oscilação do preço do dólar e resolveu realizar um Hedge Cambial por meio dos Contratos de Opções. O intuito de Leonardo é comprar dólar na data futura para quitar a dívida no seu vencimento. O contrato de opção realizado por Leonardo possui as seguintes características: Objeto de negociação Taxa de Câmbio de Reais (BRL) por Dólar dos Estados Unidos da América (USD). Tamanho do contrato USD 50.000,00 (cinquenta mil Dólares dos Estados Unidos da América). Lote padrão 5 contratos. Exercício da Opção Somente na data do vencimento. Preço de Exercício R$ 5,550/dólar Prêmio por contrato R$ 1.500,00/contrato Por meio das características apresentadas, pode-se observar que a negociação deverá ocorrer por meio de 5 contratos de USD 50.000,00 (cinquenta mil dólares) cada um, que totalizará os USD 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil dólares) necessários. Caso a opção seja exercida, será pago R$ 5,550 (cinco reais e cinquenta e cinco centavos) por dólar, sendo que o prêmio a ser pago é de R$ 1.500,00 (mil e quinhentos reais) por contrato. Elaborado pelo professor, 2020. TERCEIRA ETAPA: AÇÃO - Realização e envio da atividade ​ Agora, com base no exposto anteriormente e os conhecimentos adquiridos ao longo da disciplina, chegou a hora de você resolver sua Atividade MAPA. Vamos lá?! ​Com base nas informações hipotéticas apresentadas na situação problema da Segunda Etapa, responda as seguintes questões: Questão 1 – Com base nas características e necessidades da empresa de Leonardo, responda as três alternativas a seguir: a) A opção negociada é do modelo Europeu ou Americano? Justifique a sua resposta. b) A empresa deverá assumir o papel de Lançadora ou Titular de uma Call ou de um Put? Justifique a sua resposta. c) A empresa pagará ou receberá o Prêmio? Justifique a sua resposta. Questão 2 – Para fins diádicos, na atividade considere como custo apenas o prêmio da opção, ou seja, desconsidere emolumentos, corretagem, impostos entre outros. Sendo assim, caso na data do vencimento o preço do dólar no mercado à vista esteja a R$ 5,695, determine: a) O valor total que Leonardo gastaria, em reais, para pagar a sua dívida caso não exerça a opção. b) O valor total que Leonardo gastaria, em reais, para pagar a sua dívida caso exerça a opção. c) Se Leonardo deverá exercer ou não a opção. Justifique a sua resposta.